氮肥

尿素周报：国际货紧价扬 国内需求乏力

本周国内尿素行情呈稳中下滑的趋势，由于用肥周期不同，国内部分地区尿素行情走势显分化，东北地区夏季尿素追肥已进入尾声，市场交易开始转淡，部分尿素工厂及市场价格本周大幅下滑。受其影响，内蒙古地区尿素工厂对东北市场发货也受阻，其区内部分尿素工厂价格也略有下滑。市场需求方面，本周国内局地农业需求略有启动，但市场未出现成交火爆的局面，交易形势不温不火。而受复合肥厂开工率较低及环保检查等因素影响，国内工业尿素市场需求形势仍较一般，沭阳等地胶合板厂仍多处于停车状态，预计7月初其开工状态会有所好转。国际市场方面，本周国际尿素价格继续冲高，工厂货源供应仍显紧张，而印度及巴西的需求预期仍支撑着国际尿素市场的信心，有消息人士称印度或将在下周发布新一轮尿素进口标购。而随着国际尿素价格的持续冲高，中国尿素出口可行性也在提升。

价格方面

上表中可以看出，本周国内尿素工厂行情走势主要基调为稳中下滑，跌幅较大的区域在东北、内蒙古、川渝及新疆等区域。市场价格方面，除了华南及华中地区市场行情基本稳定外，其他地区尿素市场价格均出现不同程度下滑。本周东北尿素价格的大幅下滑主要由于其夏季尿素追肥进入尾声，需求减弱，而北方其他区域夏季尿素用肥尚未全面启动，因此市场上仍有农业需求，致使行情波动不大。

本周中国尿素工厂平均出厂价格到1900-2000元/吨，同比2017年同期高出300-400元/吨，较2016年同期高大约700元/吨以上。而从2016-2017年的尿素价格走势看，7月中上旬国内尿素行情基本以稳中波动为主，7月下旬后尿素行情开始呈缓慢下行的趋势，而从当前的国内尿素市场状态看，预计2018年7月份的尿素价格走势与前两年差异将不大。

原料方面

原料煤方面，本周看国内尿素生产用原料煤炭价格依然以稳为主，工厂对原料煤的采购仍显紧张。近期国内煤炭市场供需略有缓解，港口价格也有回落，不过西北供应略有收缩，所以现在坑口价格比较坚挺，港口煤价现在没有大跌基础。未来旺季预期下，如果需求释放不及预期，高位煤价还有一定回调预期，但是如果需求兑现，则煤价下行空间有限。

供应面

    本周国内尿素工厂平均开工率在66%左右，平均日产量大约15.7万吨，较上周增加。而同比2017年同期，国内尿素产量仍略显偏高。

需求面

    工业需求方面：本周国内工业尿素市场需求形势仍较一般，复合肥厂开工率依然较低，对尿素需求有限，而受环保检查影响，江苏沭阳等地区下游胶合板厂仍多处于停产状态，仅少数环评达标的大厂恢复生产，预计7月初当地胶合板厂开工恢复范围将扩大。从行情方面看，本周山东工业区域尿素市场行情小幅上扬，但江苏工业区域尿素市场行情则小幅下滑。

国内部分工业需求区域尿素市场价格变动情况如下：（单位：元/吨）

    农业需求方面：本周北方局部地区农业尿素市场需求略有增加，但成交不活跃，至本周末多数地区农需成交再次转弱。而由于用肥时间偏早，东北地区夏季尿素追肥基本已进入尾声，市场成交转淡，部分工厂及市场价格大幅下滑，北方其他区域预计在7月中旬前还将有农业追肥，但对行情推涨动力将较有限，南方尿素市场需求则显清淡。

国际市场方面

本周国际尿素市场综述：   

本周国际尿素市场行情因货源供应紧张而继续上涨，与其说中国尿素价格必须下调到国际的水平，还不如说国际尿素价格必须上涨到中国的价格水平才能够吸引中国卖家的供应。目前中国销售的小颗粒尿素价格仍然高于300美元/吨。

本周中东和北非尿素价格涨势放缓，波罗的海尿素价格涨势明显，但鲜有CFR销售的报道。买家正在考虑下一步的行动，买家不会仓促购买，除非其不能再等或者认为价格还将继续冲高。

本周国际市场关注焦点：

货源供应仍紧张

本周国际尿素市场供应仍紧张，由于7月份尿素待售量已较有限，有贸易商本周愿意支付较高的价格购买Grodno的尿素，尿素工厂仍不急于销售8月份的货源。

印度和巴西的需求

对于印度新一轮尿素进口标购及巴西需求的预期，正在激起买家的购买欲望，价格仍在上涨。

中国

目前中国仍未出现降价出口的现象，中国尿素工厂正在等待国际价格上涨至与本国接轨的水平，出口的可能性在提升，但小颗粒尿素销售价格需要接近300美元/吨FOB。

中国尿素进出口动态

在中国，国际尿素价格的上涨唤起了中国尿素供应商的出口兴趣。富岛销售大颗粒尿素到智利，中国北方贸易商出口的大颗粒尿素报价在275美元/吨FOB（烟台港）。

亚美洛巴将从海南八所港装载3万吨大颗粒尿素，发往智利，其在两周前国际尿素价格还未飙升前从中海油购买。

目前中国尿素工厂的相对较低的开工率使得中国尿素工厂货源仍主要以国内销售为主，而不会急于追逐出口。最新一轮的环保检查仍导致部分省份尿素工厂开工率降低。

但中国国内尿素价格本周略有走软，山东小颗粒尿素工厂出厂价格到1950-1980元/吨，预计随着本国市场需求的放缓，7月份中国尿素出口兴趣还将继续提升。

后市预测

由于国内尿素工厂方面目前库存压力仍不大，同时7月中旬前北方部分地区仍有尿素追肥，故预计7月中旬前国内尿素行情整体仍将以波动震荡为主，有需求的区域价格会出现小幅上涨，需求较弱的区域行情会略有下调。但受农业用肥结束及进口肥料冲击影响，预计东北及华南等局部地区尿素行情走势将不容乐观。而随着国内北方尿素用肥旺季的结束，预计7月下旬后国内尿素行情将开启下行通道，价格下调空间大小将取决于当时的国际尿素行情及本国尿素工厂的生产情况。国际市场方面，由于全球尿素工厂7月份尿素可供货源寥寥，同时7-8月份印度及巴西尿素市场需求强劲，故预计国际尿素行情近期仍将略有上扬，而随着中国尿素价格与国际价格的价差逐步缩小，中国尿素的出口可行性将进一步提升，或将为用肥淡季后下行的中国尿素行情注入新的利好。