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尿素8月份月报：现货渐走出低迷 期货价格震荡上行

 一：月度市场概述

2019年8月份国内尿素市场整体表现不佳，内需较弱，行情整体显低迷，8月下旬后价格出现阶段性反弹，但整体反弹力度不大，尿素价格基本在底部区间震荡。需求面，8月份国内农业尿素市场需求仍较清淡，农业经销商整体备肥热情不高，观望居多。8月份工业尿素市场需求形势仍较一般，尤其是临沂地区下游胶合板等企业多次受环保检查影响而停车限产，对原料尿素需求量明显萎缩，下游复合肥工厂生产情况基本稳定，对尿素采购也多以随用随采为主，备货量不大。开工面，8月份国内尿素工厂开工率先扬后抑，上半月国内尿素日产量最高逼近16万吨，但下旬后随着西北及内蒙古尿素工厂停车检修的增多，国内尿素日产量开始逐日减少，至8月底，国内尿素日产量已减少至14万吨左右。行情面，8月中旬前国内尿素行情整体呈下行趋势，价格跌至8月中旬，受少量经销商抄底接货以及尿素期货价格上涨的影响，国内尿素价格出现短暂性反弹，但随后在低迷的内需状态下，尿素价格二次探底，至8月底，国内尿素现货价格再次小幅上扬。8月初国内尿素工厂出厂价格到1750-1850元/吨，8月中旬国内尿素工厂主流出厂价格跌至1700-1800元/吨，随后价格短期反弹后二次探底，至8月底国内尿素价格再次出现反弹，此时国内尿素工厂主流出厂价格到1700-1750元/吨。

二、产量分析

安云思8月29日数据显示：2019年08月，尿素日产量维持在14.1万吨-15.7万吨之间，本月产量预计在466万吨，2018年同期在426万吨，同比增加约40万吨，按照满负荷23.8万吨计算，开工率维持在60%-66%之间，本月平均开工率在63.3%。

安云思数据显示：2019年1-8月份国内尿素产量大约3554万吨，18年1-8月份国内尿素日产量3368.8万吨，同比增加约185.2万吨。

三、进出口数据

据海关数据统计，2019年7月中国尿素出口量大约26.7万吨，较2018年7月份出口的10.4万吨大幅增长约156.7%；2019年1-7月中国尿素出口总量大约203.2万吨，而2018年1-7月份中国尿素出口大约82.1万吨，同比大幅增长147.5%。2019年1-7月份中国尿素出口目的国前五名分别是印度、韩国、孟加拉国、澳大利亚及智利，出口数量分别为55.6万吨、29.5万吨、26.1万吨、22.6万吨及11.2万吨。

2019年7月份中国尿素进口大约0.04万吨，较2018年7月份进口的2.1万吨减少约98.1%；2019年1-7月份中国尿素进口约10.5万吨，较2018年1-7月进口的15.9万吨减少约34%。2019年1-7月份中国尿素进口货源主要来自于印度尼西亚、伊朗、马来西亚及俄罗斯，进口量分别为4.6万吨、4.03万吨、1.24万吨及0.4万吨。

四、开工状态分析

数据截止8月29日。

五、市场需求状态分析

农业尿素市场需求：8月份国内农业尿素市场处于全国范围的需求淡季，仅局部地区有零散性用肥需求，对行情支撑有限。而国内秋季尿素用肥旺季时间大约在9月底—10月初，需求量相对偏大的区域在安徽、河南及江苏等局部地区，其他地区秋季尿素用肥量较有限，多以施用高磷复合肥为主。

工业尿素市场需求：8月份国内工业尿素市场整体呈不温不火的状态，尤其是临沂地区工业需求本月波动较大。7月底开始临沂地区就遭遇了较为严峻的环保检查，当地蒸汽限汽时间一直持续至8月16日，使得下游胶合板厂持续保持微弱的开工状态，8月17日当地限汽解除，下游胶合板厂开工开始出现提升，然当地工需仅好转2-3天，环保检查就再次来袭，使得当地下游胶合板厂再次出现大范围的停车减产，工业需求持续呈现低迷的状态。

六、原料价格走势

国家统计局于8月26日公布的数据显示，8月中旬全国煤炭价格稳中有跌。各煤种具体价格变化情况如下： 无烟煤（2号洗中块）价格1083.7元/吨，较上期下跌3.1元/吨，跌幅为0.3%。普通混煤（4500大卡）价格455元/吨，较上期持平。焦煤（1/3焦煤）价格为1300元/吨，较上期下跌68.6元/吨，跌幅为5.0%。8月中旬除动力煤外，其他煤种价格均呈下跌态势，无烟煤和焦煤在上期的基础上继续下跌。8月份晋煤下属尿素企业价格均出现下滑，普遍下滑50元/吨左右，但不同煤种价格跌幅略有差异。

七、国际市场走势

7.1 国际综述

本周国际部分区域尿素价格反弹，受欧洲购买推动，上周末开始北非尿素价格触底反弹，本周涨幅达15美元/吨，埃及及阿尔及利亚大颗粒尿素出口价格涨至265-270美元/吨FOB。

但目前价格的反弹仍局限在部分区域，东部尿素行情仍稳中走软，波罗的海及黑海尿素出口价格下调至230-235美元/吨FOB。

目前市场关注欧洲/非洲价格的反弹能否蔓延至其他市场，答案或将是肯定的，巴西及美国尿素价格均有所上扬。而一旦印度发布新一轮尿素进口标购，那么中国的尿素价格也将触底。

本周市场关注焦点主要为欧洲需求的增加，其在250美元/吨FOB的价格从北非开始采购大颗粒尿素，但北非出口价格上涨后，欧洲购买力有所放缓，同时欧洲及北非价格的上扬也逐步影响到巴西及美国的价格随着上涨，且市场需求形势有所好转。

7.2 国际价格表

八、  价格走势分析

九、尿素期货走势

数据截至8月29日

十、后市预测

国际市场：8月份国际尿素行情整体呈低迷的状态，行情持续呈下滑趋势，但8月底孟加拉国开始发布招标信息，同时受欧洲需求拉动，埃及等地大颗粒尿素出口价格也开始触底反弹，国际市场氛围开始发生微妙变化。但国际尿素市场仍重点关注印度何时返回市场采购，有消息称印度下一轮尿素进口标购或推迟至9月底或者10月初，果真如此，那么国际尿素市场近期看仍缺少强有力的拉涨动力。

国内市场：国内尿素现货走势将受到诸多因素影响，如期货价格变化的影响、国际价格走势的影响、国庆阅兵及环保等对国内尿素工厂生产的影响程度等。整体预期9月份国内尿素市场交投氛围或将好于8月份，但价格能否冲高将取决于以上几点因素能否释放出利好，预计本国内需难有根本性的好转，市场的好转仍将靠工厂的减产及出口等利好来拉动。