分析报道

原料上涨推动复合肥涨价 未来冬储路在何方？

进入11月下旬，复合肥市场正式进入冬储阶段，10月下旬，因磷复肥会议推迟加剧市场信息的不确定性，业内虽有涨价呼声，但“雷声大 雨点小”，目前临近磷复合肥会议，市场近期表现如何呢？

秋冬季节为化肥需求淡季，市场采购多为第二年春耕准备，10月下旬至今，复合肥各原料价格纷纷上扬，涨幅在30-200元/吨不等，原料上涨使得复合肥整体成本上扬，以45%CL为例，复合肥综合成本较11月下旬上涨80-100元/吨。原料价格对比如下表所示。进入11月份后复合肥企业价格也纷纷进行上调，幅度普遍在100-200元/吨，市场价格上涨在50-100元/吨，且今年价格上涨早于往年同期。 复合肥后期如何运行呢？

原料方面：近期，尿素国内新单成交氛围不佳，印度尿素招标发布，但中国价格明显高于国际价格，出口对接不佳，国内价格稳中下滑，且听闻部门工厂已经在和贸易商商谈出口订单事宜，商谈价格略低于国内内销价格，预计尿素价格或将稳中小幅下滑，降价后成交量或将好转。

磷肥市场依旧高位暂稳运行为主，一铵市场货源紧张，厂家预收订单充足，下游复合肥市场冬储备货开启，询单氛围有所改善，二铵市场虽国际需求有所放缓，但受上游原料影响，价格持续坚挺，另冬储市场开始，西北、东北地区冬储备肥有所增加，故价格依旧保持坚挺。

硫酸钾市场现货供应充足，但受上游成本压力影响，市场价格有小幅回升；氯化钾市场货源供应偏紧，市场虽有部分新货源补充，但除去国家商业储备部分外，市场可售货源有限，贸易商挺价惜售；硫磺市场涨势汹汹，究其原因主要是国际市场价格拉升，港口库存减少以及持货商捂盘拉升等原因，虽存一定的炒涨成分，但短期仍有上行空间。综上所述，预计复合肥成本或将稳中坚挺为主。

复合肥市场方面：复合肥厂家主流出厂报价上调100-200元/吨，个别企业近期存追涨行为。大型经销商资金充裕加之受原料大幅度调涨影响，多数均积极打款拿货，部分甚至已完成打款备肥，但下游二级经销商对高价接受有限，普遍观望为主。大型复合肥企业预收效果普遍好于往年，部分业内人士表示目前预收款与去年同期相比高出20%-30%左右，企业现阶段预收订单可持续至明年1月份。同时也因预收情况较好，加之上游原料价格仍处上涨态势，部分企业目前限量收款，或暂停报价。

今年受疫情影响，行情变化无常，年初因疫情道路封锁，运输受阻，各地市场用肥受到很大影响，经销商提前备肥以备来年市场启动；另外，虽近期粮食价格有所下滑，但总体价格高于往年同期，目前玉米售价在1.15-1.25元/斤，粮价上涨，极大提高农民种植积极性，进而刺激肥市向好发展。

综上，安云思预计：复合肥市场价格或将坚挺至2021年第一季度，但受近几年“淡季涨价，旺季降价”影响，市场行情波动不定，一季度末价格或有下调可能。