分析报道

尿素日产创年内新低 尿素后市涨跌谁主宰

12月中旬寒袭击全国多数地区，天然气供暖需求提升，气头尿素装置减产再次升级，部分计划下个月停车企业限气通车，部分计划12月20日左右停车装置提前限气停车，再加上个别装置临时故障停车，12月15日气头尿素日产量下降至1.8万吨左右，气头尿素装置开工率下滑至37%左右，全国尿素日产量下滑至11.8万吨左右。

截止12月15日2020年全国气头尿素装置动态如下，并整理了2019年情况对比如上图，2020年停车开始时间略迟于2019年，但同期对比停车恶的程度大于去年同期，去年今日云南云天化、四川泸天化、青海云天化和四川美丰尚未停车，故气头尿素产量低于去年同期，故带来尿素日产量明显低于去年水平，安云思数据显示：12月15日尿素日产量较2019年同期低0.9万吨左右，较2020年年内最低日产量12.3万吨低0.5万吨左右。2019年至2020年尿素价格和日产量对比如下图所示。

供应降至年内低点，但需求也受到抑制。目前国内农业市场仅少量冬腊肥备肥需求，工业市场受环保影响，需求氛围不积极；目前价格处于高位，前期复合肥低价收款面临亏损，价格上调后下游接货积极性不佳，故复合肥对尿素采购积极性持续受到抑制。虽国内淡储进行中，由于前期的集中采购，缺口已经不是很大，且担心目前淡储量在明显春季形成库存和工厂货源形成竞争局面，故部分经销商放慢了淡储节奏。

综上所述，供需两弱，尿素价格冲高不易，大幅下滑也实属不易，预计短期行情波动为主。预计12月底天然气供应还将持续偏紧，气头尿素装置仍有进一步下降可能，预计1月中旬以后天然气供应逐渐恢复，预计短期内尿素日产量将维持在12万吨上下的水平。