复合肥

开工升 需求起 复合肥价格跌未停

随着春耕农需释放，复合肥经销商补货增加，加上本周尿素价格止跌反弹和复合肥开工逐渐提升，复合肥市场价格逐渐明朗，经销商询单增加但对高价位抵触情绪大，故小麦肥价格弱势盘整。复合肥企业多兑现前期订单，优惠政策以仓储补贴和保底等，目前玉米肥政策多在酝酿中，多表示3月中上旬召开新的销售政策，待政策公布后，玉米肥市场也将逐渐明朗。

安云思2月28日数据显示：主要地区45%s在2250-2350元/吨，45%cl3*15在1950-2050元/吨，成交倾向于中低端，较上周降幅在30-50元/吨。本周全国复合肥开工率约38%左右，元宵节过后，复合肥企业复产数量增加，复合肥开工增加显著，部分企业仍在产量提升中。本周原料价格涨跌互现，45%CL成本较上周下降5元/吨，而复合肥价格较上周下降明显，复合肥亏损面有增无减。2018-2019年年复合肥价格走势、开工率和成本变化如下图所示。

本周原料市场涨跌互现，尿素市场止跌反弹。农业需求启动，山东及周边尿素企业价格上涨30-50元/吨不等，东北地区持续拿货对大颗粒尿素市场亦有拉动，西南地区气头尿素企业和天然气供气方召开会议，表示4月后天然气价格仍有上涨趋势，对价格带来一定的支撑，故本周全国尿素市场均呈现止跌迹象。本周磷酸一铵价格弱势运行，节后复合肥开工陆续提升，对一铵需求有些增长，但一铵开工也有上调，硫磺和合成氨价格下滑也对一铵市场带来抑制，故一铵价格低端有所下滑，部分高价货源持续保底到3月份。钾肥市场本周稳中下滑，氯化钾供应相对充足，下游复合肥采购跟进不佳，钾肥成交商谈空间增加；硫酸钾市场报价多稳定，实际成交仍有商谈区间，短期无明显好转迹象。2018-2019年复合肥各原料价格走势如下图所示。

因节前复合肥拿货量有限，随着需求的逐渐启动，经销商补货和拿货量也将陆续增加，但因低迷粮食价格和原料价格涨势有限等，预计复合肥价格上涨阻力仍较大，短期或将弱势盘整为主。春耕和玉米肥需求支撑，部分复合肥企业仍在产量提升中，故预计复合肥开工仍有继续上扬的空间，但因环保和复合肥利润空间不佳影响，复合肥开工或将低于往年同期水平。