分析报道

猪年第一站：气头尿素企业复产能否如愿？

元旦假期前，气头尿素企业或将于2019年1月下旬陆续复产的消息传出，安云思积极追踪采访。如市场人士所知，气头复产需要具备三个条件：天然气供应、天然气价格、盈利空间。安云思综合市场人士观点汇总如下，供大家参考。

气头尿素企业天然气何时得到供应？

天然气市场人士向安云思透露：每年的春节前后，部分天然气工业用户和高校放假，天然气消费量有望在此期间缓解，前期限气的大工业用户（包含尿素）有开车的可能，今年有可能在1月中旬以后提现。

西南气头尿素厂家销售人员表示：每年天然气供暖调峰期间我们都会相应停车检修，临近春节复产是大概率时间，2017年天然气供应这么紧张，西南气头多在2月中旬到2月底复产，今年春节提前11天，那么气头尿素复产相应提前复产可是有可能的，听闻个别厂家1月下旬复产计划较明朗。

内蒙古气头尿素厂家销售人员表示：去年复产是在2月底3月初，今年可能差不多或者略有提前，因为今年停车时间早于去年。但是具体复产时间需要具体的通知。目前尿素部分库存仍在销售中。

安云思观点：2018年天然气保供方面工作较好，1月中旬以后尿素以外的其他天然气需求减少，在不发生特殊情况（大范围降温和天然气管道破损等）的前提下，气头尿素企业1月下旬后逐渐获得天然气供应为大概率事件，复产情况每家尿素企业或将略有不同，安云思持续跟踪报道。

供应后天然气气价是多少呢？

西南尿素厂家人士表示：天然气价格在11月1日后上调了，停车前天然气价格在1.9元/立方米，复产后的气价也不知道为多少呢？有可能延续之前1.9元气价，也有传言是2.4元，也有传言3元多，目前仍需要跟踪了解呢。

天然气市场人士表示：西南大工业用户天然气价格在11月1日由1.54元/立方米上调了22.7%，价格延续到19年3月底，期间调整的概率较小。

安云思观点：近两年，西南气头尿素企业计划内天然气价格和大工业用户价格基本持平，天然气价格此前多在1.54-1.65元/立方米，11月1日调涨22.7%，调涨后在1.88-2.02元/立方米，如果大工业3月底之前维持22.7%涨幅不调整的话，尿素企业复产后单吨价格在1.88-2.20元/立方米为大概率事件。

尿素价格下滑，天然气为高价气，气头尿素企业复产能否有利润呢？

近期尿素需求不佳，产量提升，尿素价格持续下滑，听闻山西和陕西等地尿素出厂低端价格在1750-1780元/吨，接近于2018年筑底价格，折合西南最低出厂在1850-1880元/吨，近期且传出天然气企业或将在1月下旬陆续复产的消息，市场人士观望氛围增加。

安云思采访西南气头尿素企业，多数市场人士表示，1.9元/立方米的天然气气价下，尿素单吨完全成本在1600-1750元/吨，加上复产后不能满负荷开车的概率，成本预计增加20-50元/吨，那么单吨完全成本预计在1650-1800元/吨，气头尿素企业复产后，西南出厂价格在1800元/吨以上的话，尿素企业单吨盈利概率较大。

另外,目前西南地区合成氨的售价在3500元/吨，按照0.6吨合成氨产一吨尿素，加上250元/吨其他成本计算，折合尿素单吨价格在2350元/吨，天然气得到供应后，预计西南天然气企业或将先销售部分合成氨，但因合成氨运输和需求量固定，故尿素产量也将在其后逐渐提升。